故事描述俞剑平以独门武器「十二金钱鏢」威震江湖，所主持的鏢局更无人敢窥视。

但手下乔茂一次押鏢途中，竟遇女贼袁玉蓉，两人交锋，乔本有机可乘，举刀要杀之际，却被袁的美丽媚态所吸引，杀不下手，被她脱去。

时有一老者出现指挥，并与乔交锋，乔不敌，被老者飞刀活生生钉在树上，后来乔与袁竟互生爱慕。

原来老者与俞剑平曾為同门师兄弟，但今次却為报仇而来......